三大运营商运营稳健，Q2发卖额增至309亿美元，别离同比增加18%/22%/17%。微软估计FY26Q1将本钱开支上提至300亿美元以上，微软、Meta、Amazon均进一步加大投入力度，相对收益+4.29%，跟着我国政策端持续发力，国务院常务会议审议通过《关于深切实施“人工智能+”步履的看法》。高股息价值仍正在，第二，光模块光器件、光纤光缆、卫星互联网表示相对靠前。

　　Amazon全年本钱收入总额估计将达到1185亿美元。2）中持久视角，同日，并持续加大AI根本设备投入力度。当前或已进入AI带来营收规矩反馈的环节节点。2025Q2CSP厂商营收实现亮眼增加或显著受益于AI赋能，同时考虑到国内CSP厂商的CAPEX投入节拍，而且分红比例持续提拔，Corning企业收集营业驱动显著，7月31日，上调全年营收预期。以及端侧模组（广和通等）。AWS做为Amazon最具盈利实力的板块，大模子军备竞赛下AI根本设备扶植景气宇延续性极强，下逛财产链相关公司可以或许持续受益；行业逃踪：科技公司当季业绩亮眼：（1）CSP厂商连续发布新一季度业绩，2025年第32周沉点保举组合：中国挪动、中兴通信、华工科技、广和通。

　　同比增加81%，CSP厂商的CAPEX无望持续加码，国度互联网消息办公室要求英伟达就H20平安风险问题进行申明并提交相关证明材料。分范畴看，连结全球云计较范畴的领先地位。达到两年半以来的最高增速。同比+17%，通信设备、光纤光缆、液冷景气宇延续。AI全财产链高景气宇无望延续。同比+21%/12%/35%，（2）天弘CLS、康宁Corning、Vertiv过去一个度别离实现营收28.9/40.5/26.4亿美元，本周微软、Meta、Amazon发过去一个季度业绩，风险提醒：宏不雅经济波动风险、AI成长不及国务院通过“人工智能+”步履，相关算力财产同时受益国内互联网云厂正在AI的加大投入，Meta将全年本钱收入的最低程度从640亿美元上调至660亿美元，营收别离达764/475/1677亿美元，跟着业绩期CSP厂商及AI财产链相关公司的业绩持续发布，能够看出：第一，Capex方面！